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重点布局光模块,创业板人工智能本轮涨超50%!机构:算力产业链是A股稀缺的真成长板块刷爆头条

2025-07-21 00:07     更新时间:2025-07-20 23:29:06     267次浏览

  周五(7月18日),A股全天震荡分化,创业板指创年内新高后回落,其中光模块(CPO)午后走弱。受此影响,创业板人工智能收盘翻绿,早间一度涨超2.5%,、、等纷纷转跌,则坚挺涨超2%创新高,市值成功突破2000亿元!AI应用则表现活跃,涨超8%,涨超6%。

  热门ETF方面,同标的指数规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF()早盘一度冲高近3%,午后回落明显但场内仍成功收涨0.17%,收盘价继续新高。单日成交额达3.52亿元,单周成交额累计超17亿元创上市以来新高。

  本周受算力业绩利好催化,以及英伟达不断创新高和H20芯片恢复供应等多重利好因素影响,重仓算力且重点布局光模块的创业板人工智能单周累涨10.6%,自4月低点以来该指数本轮涨幅达50%,大幅跑赢中证人工智能、科创AI等同类AI指数。展望后市,光模块等算力硬件有望延续高景气,创业板人工智能投资机会仍值得重点关注。

  注:统计区间为2025.4.8-2025.7.18,基日为2018.12.28,发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为:20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。

  认为,海外算力产业链正在形成“技术迭代成本降低——应用推广——推理需求爆发——token数增长——数据增长模型加速迭代”的正向循环路径。海外AI需求快速增长,Token量呈现加速增长态势,持续推动AI Capex保持高投入。中长期看AI应用仍处于极早期,作为算力集群拓展的基础组件,光模块行业仍然具备高增长能力。

  从业绩端上看,近期算力硬件板块内部多个代表性公司发布二季度经营情况,表现普遍超预期,利润情况更优。核心原因是海外AI需求旺盛,产业核心玩家受益于此趋势。二季度经营情况公布后,市场预计明后年板块将高速增长,板块内公司的利润、收入及利润率有望超预期,因此对相关公司2025年全年及2026年经营情况进行上修。

  从估值端看,国盛证券认为,A股算力产业链是稀缺的真成长板块。未来随着AI商业化的持续落地,算力产业趋势有望成为上一轮云计算的黄金十年的强化版,A股AI主线中的优秀企业估值体系有望向成长股切换。海外算力复苏趋势已经较为显著,坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头、光器件等。

  把握AI算力核心机会,建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝()及场外联接(A类、C类),标的指数超六成仓位布局算力基础设施,逾三成仓位兼顾AI应用,高效地捕捉AI主题行情,成份股以“光模块”龙头为先锋,全面囊括算力硬件、IDC算力租赁、AI+应用等热门AI赛道。

  数据来源:沪深交易所等。注:“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。

  风险提示:创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数,该指数基日为2018.12.28,发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为:20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险,适宜积极型(C4)及以上的投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资须谨慎。

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